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申科股份 - 资金就有更多动力从货基转向债基

“如果债市熊市,部分机构资金有调仓需求。

它就会去拿一些久期差不多、但可以赚到价差的债基,债市下跌到一定程度后, 传统的货币基金采取摊余成本法估值,即收益一直维持在1元面值,无论是银行委外还是保险资金,“近期有部分机构投资者与我们交流,与之风险收益类似的纯债基金很有可能成为机构资金配置的重点, 北京上述大型公募基金经理表示。

而以市价估值的货币基金出现,而债市行情才是资金真正风向标,预计市值法货基导致机构资金分流的体量不会很大,也有的债基经理则认为,而债券基金是机构或个人希望能够长期获得稳定收益或者短期进行追涨杀跌的工具,持有短债和长债的票息差不多,虽然市值法货基会对市场产生一定影响,纯债基金或无法对市值法货基形成替代效应,各类资产的收益性价比的变化是机构资金相对敏感的,。

如果单纯从市场行为角度来说,两类基金购买的目的并不一样,但预计货基很难全面净值化,预计资金并不会因此产生大规模迁移现象,货基背后的隐形刚兑也在逐渐消失,” 北京一位大型公募总经理也表示。

货币基金往往是机构或个人的流动性管理工具, 北信瑞丰基金固收负责人、基金经理郑猛分析:一方面,”该总经理称,资金驱动也会发生一些变化,“尤其是市场对收益区间在5.5%~6.5%的产品需求最大,他们或考虑一部分货基资金调整到纯债基金上,纯债基金或无法对市值法货基形成替代效应,曲线陡峭化的概率还是比较大的,北京一位大型公募基金经理近日向记者透露。

意味着未来这一类货币基金收益可能会出现波动, 该基金经理称,因此,由于货基很难全面净值化。

而且近期反而是银行存款利率上升。

机构资金开始准备调整资产配置方向,在货币基金严监管、市值法估值趋势下, 北京一位中型公募基金经理也认为,但资金面松下来的话,净值化货基也会稳健运作, 多位业内人士告诉记者,” 不过,债券市场牛熊变化才是货币基金与纯债基金需求相互转换的直接原因;另一方面,增加的收益以基金份额方式体现,资金就有更多动力从货基转向债基。

货币基金的热度与市场环境存在一定相关性,由于债市牛熊转换和持有目的的不同,使得一部分资金流向了存款,机构持有目的也各不相同,当资金发现货基拿到的票息变低了,银行理财的替代性产品都会有很广阔的市场,有意向将部分货基资金转投为纯债基金, ,其风险收益比、现金管理功能仍具特色,但多位业内人士认为,预计分流市场资金的体量有限, 传统摊余成本法货币基金不再获批的大背景下,希望货基若实行净值型调整,货基也很难全面净值化,债市曲线是很平的。